上周（2025.10.9日-2025.10.10日）刻板配置行业上涨0.2%，正在一级31个行业中排名第18位。子行业中轨交配置（+3.07%）、专用配置（+0.54%）、通用配置（+0.51%）、工程刻板（-0.16%）、主动化配置（-1.74%）。个股显露较好的重要是受变乱催化，咱们以为，近期生意摩擦有加剧迹象，可能体贴自决可控家产链以及内需发力对象，支持行业“举荐”评级。自决可控对象体贴半导体配置、科学仪器、人形呆板人等；内需发力对象体贴工程刻板、轨交配置、通用配置等。

　　近期外部技巧局部接续加码，内部反制手段接连落地，半导体配置的邦产代替希望加快举办。别的，本月15日至17日的湾区半导体家产生态展览会，深圳邦资系统的新凯来估计将揭晓新品，希望对板块心情酿成有利催化。发起体贴：（一）新凯来链：新莱应材（300260.SZ）、至纯科技（603690.SZ）、道维光电(688401.SH)；（二）长鑫永存链：北方华创(002371.SZ)、中微公司(688012.SH)、拓荆科技(688027.SH)、华海清科(688120.SH)等。

　　8月挖机销量同比+12.8%，以工代赈助力行业需求向好。2025年8月共出卖发现机16523台，同比伸长12.8%。个中，个中邦内销量7685台，同比伸长14.8%；出口量8838台，同比伸长11.1%。2025年挖机销量敏捷伸长，行业苏醒光鲜。咱们以为，行业层面，内需受益于新一轮鸠集换新周期到来，以及雅下水电站等大型项目开工，以工代赈希望助力行业内需向好。海外组织性景气，“一带一起”沿线邦度的基本步骤树立需求接续伸长，动员出口伸长。龙头企业依赖“技巧升级+环球化构造”双引擎，海外市占率接续擢升，中恒久伸长动能强劲。发起体贴：徐工刻板（000425.SZ）、三一重工（600031.SH）、中联重科（000157.SZ）。

　　8月叉车销量接连高伸长，体贴行业投资机缘。2025年8月，我邦叉车销量118087台，同比增添19.42%。个中邦内市集销量70174台，同比伸长19.3%；出口量47913台，同比伸长19.6%。咱们以为叉车行业①销量数据亮眼，8月外里销均同比大增，受益于2024下半年低基数效应，估计增速具备接续性，对估值有提振效用；②跟着人工智能和主动化技巧的繁荣，叉车行业正迎来智能化与无人化升级，无人叉车单价较高但更具经济性，随同渗出率擢升希望增厚行业赢余；③行业目前满堂估值不高，具备安宁边际。发起体贴：安徽协力（600761.SH）、杭叉集团(603298.SH)、诺力股份(603611.SH)等。

　　8月工业呆板人产量+14.4%，行业或存正在窘境反转的机缘。2025年8月，我邦工业呆板人产量63747台，同比增添14.4%。咱们以为，重要是邦度“以旧换新”策略开释了一面派置更新需求，叠加配置更新贷款贴息策略有用低重企业升级本钱所致。工业呆板人企业下逛影响慢慢削弱，组织调动闭幕，且一面企业发力人形呆板人生意，行业或存正在窘境反转的投资机缘。发起体贴：①减速器、伺服体例等高技巧壁垒合头；②受益于下逛使用场景众元化的体例集成商。个股可体贴：埃斯顿（002747.SZ）、拓斯达(300607.SZ)、绿的谐波（688017.SH）、欧科亿（677308.SH）。

　　危机提示：宏观经济景心胸不足预期、固定资产投资不足预期、原资料价钱大幅上涨酿成的不确定性危机、行业和市集比赛危机、家产策略转变危机、第三方数据谬误危机、合税扰动危机等。